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中国金融市场发生的变化，已超出了官方改革议程所涵盖的范围。

随着金融市场的快速发展，跨金融行业的创新产品不断涌现，传统金融领域及金融产品间的界限日渐模糊。20世纪30年代初发生的金融大危机几乎摧毁了整个资本主义经济体系，80年代发生的拉美国家的金融危机致使拉美国家经济到了破产的边缘，而90年代末发生的东南亚金融危机，使亚洲国家经济遭受巨大损失。

金融危机在影响金融市场发展的同时，也催生和促进着金融监管的发展与不断完善。1986年，挪威建立了世界上第一个对银行、证券、保险统一进行监管的监管机构。简化监管框架、减少监管机构数量后市场投资者及参与主体更容易理解监管要求。中国人民银行的主要职责是通过货币政策进行宏观调控，而不是具体监管。在欧美一些比较大的金融机构中风险管理是比较健全的，它们采用各种风险管理模型对不同类型资产的信用风险、市场风险与操作风险进行评估，这确实大大提高了银行的稳定性。

在大多数国家，金融监管体制初设时所面临的市场格局随着金融市场的发展已经不复存在。金融市场发展不仅需要自身调节，而且需要严格的、适度的政府监管。另一个三步走是指人民币职能的拓展：在第一个10年主要是运用于进出口贸易，行使结算货币职能，第二个10年运用在国际金融交易中，发挥支付货币职能，第三个10年则是作为各国的重要储备货币而存在。

2008年国际金融危机以来，美国两度实行量化宽松政策，由此带来货币扩张导致美元大举外流，促使美元对其他主要国际货币贬值，引起世界其他经济体的反对。相信只要做好顶层设计，经济规律和市场力量会自然推动人民币国际化进程。市场的脆弱性，如金融市场化程度较低、效率不高等，降低了人民币资产的供货及吸引力，构成中期挑战。阶段人民币国际化指数两年增长21.5倍，但距离国际主要货币道路漫长记者：如何评价人民币国际化当前所处的阶段，人民币离成为国际主要货币的距离还有多远？陈雨露：人民币国际化的目标，是要在若干年后，让人民币在国际贸易、国际投资以及各国的外汇储备中，充当主要的计价、支付清算货币和外汇储备货币。

人民币国际化是国内国际经济、金融发展的必然要求记者：有观点认为，人民币国际化是大势所趋，政府应该不断推进。不过，相对于世界主要货币的国际化程度，如美元为54.18、欧元为24.86、日元为4.56、英镑为3.87，RII仅有0.45表明人民币国际使用程度还相当低。

目前，我国已位列世界第二大经济体，是世界最大出口国。如何看待这些不同的观点？陈雨露：人民币国际化绝不是中国的一厢情愿，而是我国经济发展、市场演进和历史发展的必然选择，也是对当前国际货币体系缺陷的一种修正。为了能够在不确定的国际经济环境中维护本国正当利益，免受现行不合理国际货币体系的侵害，人民币也理应成为一种重要贸易结算货币，对人民币国际化作出制度安排。特别是资本账户的开放尤其应该谨慎，一定要做到在风险可控的前提下，成熟一个项目开放一个项目，不可操之过急。

需要注意是，人民币国际化起航标志着中国经济的全球化发展进入到从实体经济跨越到货币经济的新阶段，来自外部的冲击将影响到中国的每一个行业和角落。我们认为，RII上升到不低于20，真正成为国际主要货币需要20年至30年云计算恰能弥补移动通信设备这一短板。个人和企业的存款账户都在中央银行，将对货币供给和货币政策产生重大影响，同时也会促进货币政策理论和操作的重大变化。

进入 谢平 的专栏 进入专题： 互联网金融 。金融业是计算能力的使用大户，云计算会对金融业产生重大影响。

例如在facebook的平台上，有九亿网民，已经发行自己的货币，网民之间的数据、商品、股票、贷款、债券的发行和交易均可以通过网络处理，同时保留完整的信用违约记录（淘宝网腾讯也有类似做法），形成最优价格，facebook此次上市的市值达960亿美元，正是由于大家看中了其中隐含的巨大价值。JuniperResearch估计2011年全球移动支付总金额为2400亿美元，预计未来五年将增长200%。

云计算可将存储和计算从移动通信终端转移到云计算的服务器，减少对移动通信设备的信息处理负担。2011年全国银行和券商的利润约1.1万亿元，税收约5000亿元，员工薪酬1万亿元。以互联网为代表的现代信息科技，特别是移动支付、云计算、社交网络和搜索引擎等，将对人类金融模式产生根本影响。互联网金融模式下，支付系统具有以下根本性特点：所有个人和机构都在中央银行的支付中心（超级网银）开账户（存款和证券登记）。在云计算的保障下，资金供需双方信息通过社交网络揭示和传播，被搜索引擎组织和标准化，最终形成时间连续、动态变化的信息序列。三是云计算保障海量信息高速处理能力。

移动支付时代互联网金融模式下的支付方式以移动支付为基础。在这种资源配置方式下，双方或多方交易可同时进行，信息充分透明，定价完全竞争（比如拍卖式），因此最有效率，社会福利最大化。

尽管移动通信设备的智能化程度提高，但受限于便携性和体积要求，存储能力和计算速度在短期内无法与个人电脑（PC）相比。移动支付是依靠移动通信技术和设备的发展，特别是智能手机和iPad的普及。

比如，抓取网页的爬虫算法和网页排序的链接分析方法（以Google的PageRank算法为代表）都利用了网页间的链接关系，属于关系数据。当然，这种支付系统不会颠覆目前人类由中央银行统一发行信用货币的制度。

这也是一个最公平的市场，供需方均有透明、公平的机会。首先是2006年成立的美国Prosper公司有125万会员，促成了3.07亿美元的会员间贷款。这两类融资模式对资源配置和经济增长有重要作用，但交易成本巨大，主要包括金融机构的利润、税收和薪酬。移动支付将与银行卡、网上银行等电子支付方式进一步整合，真正做到随时、随地和以任何方式进行支付。

我们可以举出几个在互联网金融模式下信息处理的例子：比如，因为信息科技足够发达，自然人出生后的关键信息和行为都被记录下来、可以查询，不准确信息通过社交网络和搜索引擎来核实或过滤。第三，资金供求的期限和数量的匹配，不需要通过银行或券商等中介，完全可以自己解决。

可以给出任何资金需求者（机构）的风险定价或动态违约概率，而且成本极低。在供需信息几乎完全对称、交易成本极低的条件下，互联网金融模式形成了充分交易可能性集合，诸如中小企业融资、民间借贷、个人投资渠道等问题就容易解决。

这样，金融交易的信息基础（充分条件）就满足了。第六，产品简单化（风险对冲需求减少）。

比如，淘宝网类似社交网络，商户之间的交易形成的海量信息，特别是货物和资金交换的信息，显示了商户的信用资质，如果淘宝网设立小额贷款公司，利用这些信息给一些商户发放小额贷款，效果会很好。单个利益相关者的信息可能有限，但如果这些利益相关者都在社交网络上发布各自掌握的信息，汇在一起就能得到信用资质和盈利前景方面的完整信息。在这种情况下，对个人信用状况的分析将非常有效率。在互联网金融模式下，因为有搜索引擎、大数据、社交网络和云计算，市场信息不对称程度非常低，交易双方在资金期限匹配、风险分担的成本非常低，银行、券商和交易所等中介都不起作用。

这样，移动通信终端将融合手机和传统PC的功能，保障移动支付的效率。在这种金融模式下，支付便捷，搜索引擎和社交网络降低信息处理成本，资金供需双方直接交易，可达到与现在资本市场直接融资和银行间接融资一样的资源配置效率，并在促进经济增长同时，大幅减少交易成本。

第七，金融市场运行完全互联网化，交易成本极少。二级商业银行账户体系可能不再存在。

贷款、股票、债券等的发行和交易以及券款支付直接在网上进行，这个市场充分有效，接近一般均衡定理描述的无金融中介状态。信息处理高效信息处理是金融体系的核心。